В результате эффектов войны инфляция в 2022 году превысит 30%, но со следующего года начнет замедляться, хотя и будет оставаться выше целей НБУ в 5%. Об этом сообщает Национальный банк Украины.

Основные факторы, которые будут усиливать ценовое давление в Украине:

нарушение цепей снабжения в результате войны,

сокращение предложения отдельных товаров,

увеличение издержек бизнеса,

физическое разрушение производственных мощностей и инфраструктуры,

временная оккупация отдельных территорий,

сохранение высоких цен на энергоносители и рекордные уровни инфляции в странах-партнерах.

Кроме того, существенно выросли и инфляционные ожидания бизнеса и домохозяйств. На практике это отразилось на ухудшении срочной структуры депозитов в банковской системе и увеличении расходов на отдельные товары долгосрочного использования, преимущественно импортированные.

В итоге за последние месяцы инфляция росла высокими темпами и достигла в июне 21.5% (год до года).

Шоки предложения в условиях полномасштабной войны и в дальнейшем будут оказывать значительное влияние на ценовую динамику. В ближайшие месяцы и дальше ожидается :

высока вероятность дальнейших террористических атак России на объекты инфраструктуры и производственные мощности в городах Украины, что будет подрывать логистику, повышать риски бизнеса и расшатывать ожидания,

будут сохраняться также высокие мировые цены на энергоносители, прежде всего на газ,

сохранение на высоких уровнях цен на энергоносители потребует пересмотра тарифов на ЖКУ для снижения квазифискальных дисбалансов.

Поэтому, несмотря на жесткие монетарные условия вследствие процентной политики НБУ, валютных интервенций и валютных ограничений, инфляция все же будет расти и к концу года несколько превысит 30%.

По состоянию на июль 2022 года ключевыми рычагами в сдерживании инфляции остаются:

административные меры НБУ и правительства Украины, прежде всего фиксация курса гривны и тарифов на газ и тепло,

наладка поставок продукции через западные границы,

сформированное вследствие блокады морских портов избыточное предложение сельскохозяйственного сырья.

В то же время с начала 2023 года предполагается снижение рисков безопасности, что будет обуславливать восстановление логистики и возможности роста урожаев сельскохозяйственных культур.

Такое развитие событий положительно отразится на ожиданиях, а также напрямую ослабит проинфляционный эффект шоков со стороны предложения.

Также снижению инфляции в Украине будут способствовать постепенное утихание мировой инфляции и последующие жесткие монетарные условия в результате политик НБУ. Потребительский и инвестиционный спрос еще достаточно долго будет оставаться сдержанным, что также будет способствовать замедлению инфляции.

Учитывая последствия войны и значительный вклад в повышение административных цен, инфляция:

в 2023 году снизится до 20.7%,

в 2024 году – до 9.4%,

в 2025 году предполагается возврат инфляции к цели 5%.